来源：雪球App，作者： 正弦定理，（https://xueqiu.com/6048996265/283267849）

国电电力在华能华电和大唐中，弹性不一定是最好的，但是稳健方面还是更好。国电电力未来水电归母30亿应该差不多能看到，这部分15倍PE差不多，450亿估值。风光未来就按50亿利润。煤炭权益产能1000万吨，15亿利润。火电未来就按60亿利润。也就是剩下450亿估值有125亿利润，感觉足够低了。鹿公选了华能国际，华能国际火电装机是最大，另外大士能源贡献了不少利润。风光盈利也是很好。但是火电中煤炭成本是几个中最高的，资本支出也是最大的，说真的，真的看不懂一向保守鹿公为啥会选这个。资产负债表也比较难看。保守者，还是国电电力更好些啊。如果想想弹性，国电电力似乎也不差。